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ETF期权交易规则是什么?etf期权和股指期权的区别在哪?|观察

ETF期权是什么意思?

ETF(Exchange Traded Fund)指的是交易所交易指数基金,ETF期权指的就是这类基金的期权。ETF期权是指一种权利,ETF期权买方有权在约定时间,以约定价格买入或卖出约定数量标的资产。简单来说,ETF期权到期后,你可以选择行使该权利,获得差价收益;也可以选择不行使该权利,那么就会损失之前已支付的权利金。

ETF期权交易规则是什么?

ETF期权交易规则较为繁琐,但是基本上和期权的交易规则保持一致,因而我们可以在满足账户门槛开通后直接进行操作。

【1】ETF期权在交易方向上分为买方和卖方,对期权买方来说,期权是一种风险有限,理论收益无限的投资方式;而对于期权卖方来说,期权是一种收益有限,理论风险无限的投资方式。

【2】ETF期权中的认购期权分为买方和卖方两种,认购期权买方是付出权利金,获得期权合约赋予的在到期日,以约定价格买进50ETF基金的权利,但不承担必须买进的义务 (买方看涨交易)。而卖方则是收取权利金,承担买方一旦行权时,按合约规定卖出50ETF基金的义务。

【3】ETF期权中的认沽期权分为买方和卖方两种,认沽期权买方是付出权利金,获得期权合约赋予的在到期日,以约定价格卖出50ETF基金的权利,但不承担必须卖出的义务(买方看跌交易)。而卖方则是收取权利金,承担认沽期权买方一旦行权时,按合约规定买入50ETF基金的义务。

【4】ETF期权的到期月判断是当月、下月、以及连续两个季月,如当前月份为6月,则到期月份为6月、7月、9月、12月。

【5】ETF期权的行权价格至少一个平值、两个实值、两个虚值,一般是到期月份第四个星期三(遇法定节假日顺延)开始行权。合约到期时,虚值期权到期价值归零,实值期权既未申报行权,也未进行平仓,到期后价值也将归零,需重点关注到期日风险。

【6】每张期权合约代表10000份50ETF基金。

总的来说,ETF期权的交易操作其实并不复杂,但是相关限制条款和风险却是极大,因而我们要注意自身的操作仓位,谨慎重仓。

etf期权和股指期权的区别在哪?

【1】交易账户不同

ETF期权的交易账户一般来说是基于A股账户开立的期权账户。而股指期权则在期货账户中交易。对于大多少没有开立期货账户的投资者,一般都是交易ETF期权为主,这也导致了ETF期权的流动性,一般情况下,会较股指期权好一些。

【2】标的不同

上证50与沪深300是ETF期权与股指期权共同的标的。而ETF期权有中证500ETF、创业板ETF、深100ETF是独有的,股指期权则有中证1000是独有的。两者有相同的标的也有独有的标的,投资者可以根据自己的投资偏好,选择合适的标的。

【3】合约面值不同

目前,沪深交易所ETF期权的合约单位都是一万,标的ETF的单价从2块多到6块左右,所以一张ETF期权的面值根据标的的不同,从2万多到6万左右。相对而言,中金所股指期权的合约面值会大很多。目前股指期权的合约单位为100元/点,比如沪深300指数在4000点附近,所以一张沪深300期权的面值就是40万左右。投资者一定要根据自己的风险承受能力与投资计划,合理选择不同面值的期权进行投资。

【4】到期月份数量不同

目前,沪深交易所ETF期权的合约月份为4个,分别是当月、下月、下季月、隔季月。中金所的股指期权合约月份一共有6个,分别为连续三个近月和随后的三个季月。所以在合约月份的选择上,股指期权会更加灵活。

【5】组合保证金不同

目前沪深交易所已经推出了组合保证金,也就是说ETF期权交易可以使用策略保证金。这样投资者在使用价差策略、卖跨策略、等策略时,可以节省保证金,提高资金利用率。而目前中金所还没有推出组合保证金,所以交易股指期权时暂时不能使用策略保证金。

【6】交割制度不同

目前沪深交易所的ETF期权是每月第四个星期三到期,采取的是实物交割。而中金所的股指期权是每月第三个星期五到期,采取的是现金交割。

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